《关于北京首都在线科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》的回复
一、 对深圳证券交易所《关于北京首都在线科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》的回复 1-6
根据贵所于2023年8月30日出具的《关于北京首都在线科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》（审核函〔2023〕020128号）（以下简称“问询函”）的要求，大华会计师事务所（特殊普通合伙）对北京首都在线科技股份有限公司（以下简称“首都在线”、“发行人”或“公司”）问询函中相关事项做了认真核查与落实，逐项回复如下：
问询函问题之1：报告期内，发行人扣非归母净利润持续下降，分别为3,141.92万元、306.89万元、-20,022.13万元和-10,772.42万元；综合毛利率持续下滑，分别为23.61%、21.81%、13.96%和6.28%，其中IDC服务业务毛利率分别是15.10%、12.66%、14.74%和17.04%，云计算服务业务毛利率分别是36.79%、36.13%、11.50%和-15.77%。发行人2020年首次公开发行及2021年定向增发募投项目属于云计算服务业务，均未能实现预期效益。截至2023年6月30日，2021年定向增发募集资金累计使用比例为63.08%。本次募投项目中，“渲染一体化智算平台项目”属于公司云计算服务业务，预计达产年收入为13,075.73万元，运营期平均毛利率为24.11%。“京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）”属于IDC服务业务，预计达产年收入为16,408.80万元，运营期平均毛利率为23.80%。
请发行人补充说明：（1）结合报告期内主体业务市场的行业政策、经济环境变化、同行业可比公司情况及发行人业务数据，量化说明报告期内毛利率和扣非归母净利润持续下滑的原因及合理性，相关坏因是否仍将持续，发行人采取的应对措施及有效性；（2）在报告期内业绩持续下滑、前次募投项目未达预期效益且资金尚未使用完毕的情况下，开展本次募投项目的必要性和合理性；（3）结合报告期内财务和业务数据，量化分析本次募投项目盈利预测指标与现存业务存在比较大差异的原因及合理性，并结合市场需求、客户拓展、公司相比同行业竞争对手的竞争优劣势、同行业公司相同或类似业务的开展情况、本次募投项目相关产品在手订单情况等，说明本次募投项目效益测算的谨慎性和合理性。
（三）结合报告期内财务和业务数据，量化分析本次募投项目盈利预测指标与现有业务存在较大的差别的原因及合理性，并结合市场需求、客户拓展、公司相比同行业竞争对手的竞争优劣势、同行业公司相同或类似业务的开展情况、本次募投项目相关这类的产品在手订单情况等，说明本次募投项目效益测算的谨慎性和合理性。
报告期内，公司IDC业务毛利率分别是15.10%、12.66%、14.74%及17.04%。本次京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）运营期间平均毛利率为 23.80%，主要系公司之前为租赁机房模式，它的毛利率明显低于以自建机房为主的企业。公司算力中心项目毛利率虽明显高于公司现在存在以租赁为主的IDC业务毛利率，但未高于以自建机房为主的上市公司的IDC业务毛利率水平，具有谨慎性。
当前，我国正处于各行业数字化转型的加速期，以数据中心为代表的数字基础设施应用场景仍将逐步扩大，数据中心产业将迎来更大机遇，发展前途将更为广阔。中国信息通信研究院的《数据中心白皮书（2022年）》显示，2021年，我国数据中心行业市场收入达1,500亿元左右，近三年年均复合增长率达30.69%。随着我们国家各地区、各行业数字化转型的深入推进，我国数据中心市场收入将保持持续增长态势。未来，“东数西算”工程将进入到全面建设期，我国数据中心布局或将得到进一步优化。
除地域布局上的东西部协同外，为应对不断涌现的应用场景需求，不一样数据中心也协同发展。我国数据中心产业正在由通用数据中心占主导，演变为多类型数据中心一起发展的新局面，数据中心间协同，以及云边协同的体系将逐渐完备。以应用为驱动，多种类型的数据中心协同一体，共同提供算力服务的模式，将成为中国数据中心算力供给重要形态，持续支撑我国数字化的经济发展。
（2）数据中心作为算力的底层基础设施，重要性逐步提升，储备环京IDC资源已形成共识
算力赋能千行百业数字化转型，但算力所依托的数据中心行业为高能耗产业，传统的大型数据中心集中于大城市及周边地区，未来可扩展性有限。基于此，国家推出了“东数西算”战略，引导超大型、大型数据中心集聚发展，构建数据中心集群，支撑东部算力重点满足工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等抵近一线、高频实时交互型的业务需求，西部数据中心集群则优先承接后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求。
“东数西算”战略明确在全国建设八大枢纽及十大集群，其中，京津冀算力枢纽对应张家口数据中心集群，起步区为张家口市怀来县、张北县等；同时，北京全市已禁止新建和扩建不符合北京市数据中心统筹发展实施方案等要求的数据中心。长久来看，北京市内的IDC资源增量极为有限，环京数据中心的重要性将逐步提升，行业内对于环京数据中心的稀缺已形成共识，如阿里、腾讯、秦淮数据在张家口建设的数据中心也已建成投产，进行了快速布局。
“东数西算”战略规划的东部集群将支撑工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等抵近一线、高频实时交互型的业务需求。公司下游客户中，计算机软件应用、游戏、电商、视频、教育对于延时要求比较高，无法通过“东数西算”迁移至西部，而上述五大行业客户2022年为公司贡献了70.92%的营业收入，因此公司将长期存在东部算力需求，“京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）”将重点提升公司对北京地区客户的覆盖能力。
公司在IDC服务领域深耕发展多年，沉淀了丰富的运维经验，在提供稳定、安全的服务同时能更好实现用户的个性化需求；同时，通过与通信运营商保持长期良好的合作伙伴关系，使公司具备较强的通信资源优势；此外，公司积累了大量优质的客户资源，形成较强的品牌效应。本项目的实施密切围绕公司主要营业业务展开，通过项目建设，公司可借助自有数据中心的优势，提升获客能力并服务更多的客户群体，逐步扩大公司在IDC、云计算服务业务板块的服务能力及市场竞争力，并在业务间构建起协同效应，逐渐增强公司业务发展的综合竞争力。
本项目建设地点位于张家口市怀来县，地处京津冀都市圈内，与北京市的网络延时低于3毫秒，且具备气温低、湿度低、空气质量好等天然优势，可辐射众多优质互联网行业用户。2022年2月，国家发改委等四部委函复同意京津冀地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点。京津冀枢纽规划设立张家口数据中心集群，怀来县、张北县、宣化区作为起步区，目前正在加速围绕数据中心集群优化算力布局，积极承接北京等地实时性算力需求。从本项目而言，建成后的机架也能充分满足北京地区客户的真实需求，具有充分的市场之间的竞争力，本项目实施有助于公司抢占优质产业资源，持续构筑并强化市场竞争优势，提升行业地位。
公司以租赁机房模式开展IDC业务，可根据下游客户的真实需求灵活调整机房布局，但毛利率水平相比来说较低。如采用自建数据中心方式提供服务，需自行或委托集成商建设机房后接入运营商网络提供服务，该种模式需一次性投入大量成本进行机房建设，灵活性相比来说较低，但由于自建机房机柜成本相比来说较低，故IDC服务的毛利率空间能得以提升。
目前IDC行业企业以自建机房模式为主，如数据港、铜牛信息、光环新网等，而以租赁机房为主的上市公司也在推动自有数据中心建设。奥飞数据自2014年开始由“租赁机房”模式转为“租赁+自建机房”模式；尚航科技于2022年7月提交上市申请，根据其招股说明书表述，在发展早期主要通过租赁机房模式为下游客户提供IDC服务，自2019年起也在无锡当地开展了自建数据中心机房的建设工作，并在河北省怀来县（环北京地区）参与投资了怀来东湾机房，筹划新建怀来自有数据中心。除IDC公司外，优刻得也在通过自建数据中心降低云计算业务的运营成本。
因此，当公司IDC业务规模逐步扩大，对于数据中心机柜需求不断的提高，同行业公司会选择自建数据中心以保证公司资源稳定性并提升市场竞争力，公司拟投向“京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）”，与同行业公司规划具备一致性，本次募投项目规划具备谨慎性和合理性。
截至2023年6月末，公司及子公司在环京地区（北京、廊坊、天津等地）合计租赁机柜达3,095架，用于公司的IDC、云计算业务。对于客户新增需求，公司能够迅速向上游供应商采购机柜并向下游客户提供服务，故报告期内公司机柜销售率较高。怀来数据中心建成后，由于怀来数据中心既能满足环京地区客户对于时延要求，同时成本相比来说较低，故公司能够将部分对外租赁机架需求和部分内部的机架需求迁移至怀来数据中心，预计怀来数据中心的机架资源能获得有效消化。同时，随公司业务发展，怀来数据中心也能通过扩展环京地区客户方式实现资源消化，故公司目前环京机柜运营规模可以在一定程度上完成对京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）项目建成机柜的消化，募投项目效益测算具有谨慎性和合理性。
2、访谈发行人财务负责人，了解公司经营业绩及毛利率变化的原因、公司业务开展情况、公司应对业绩亏损采取的措施及有效性、半年度业绩恢复情况等信息，获取发行人在手订单情况，核查发行人业绩恢复措施的有效性。
3、查阅公司报告期内的客户销售清单明细、采购明细清单，分产品收入、成本及毛利等财务数据，分产品营销售卖、采购及单价等业务数据，查阅发行人的定期报告、检查对公司最近一年及一期毛利下降影响较大的项目的合同，查阅相关客户或行业的公开信息，对最近一年及一期毛利率的下滑及净利润的亏损进行核查。
4、查阅同行业能够比上市公司报告期内的定期报告等公开披露资料，对比发行人与同行业上市公司的业绩变动情况。
5、访谈公司业务部门及财务部门负责人，了解募投项目效益测算方式，并了解募投项目效益实现情况，效益没有到达预期的主要原因。
6、访谈公司前次募投项目及本次募投项目的主要负责人，了解历次募投项目的主要异同，与公司主要营业业务的联系。
8、取得本次募投项目测算明细表、可行性研究报告、单位现在有产品/服务的定价数据。
9、收集同行业可比公司经营数据、上市公司可比项目数据、同行业公司相同或类似业务的开展情况。
10、查阅相关可研报告并对行业发展状况、行业市场容量、行业产能变动情况做分析。
1、公司算力中心项目毛利率虽明显高于公司现在存在以租赁为主的IDC业务毛利率，但未高